{"id":74506,"date":"2023-07-04T20:17:34","date_gmt":"2023-07-04T18:17:34","guid":{"rendered":"https:\/\/www.giuseppecaprotti.it\/?p=74506"},"modified":"2023-07-04T23:00:48","modified_gmt":"2023-07-04T21:00:48","slug":"ocado-le-voci-su-una-possibile-offerta-di-amazon-fanno-salire-il-titolo-in-borsa-del-32","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.giuseppecaprotti.it\/2019\/ocado-le-voci-su-una-possibile-offerta-di-amazon-fanno-salire-il-titolo-in-borsa-del-32\/","title":{"rendered":"Ocado: le voci su una possibile offerta di Amazon fanno salire il titolo in Borsa del 32%"},"content":{"rendered":"

[vc_row][vc_column][vc_column_text]Redatto il 24 giugno, aggiornato il 4 luglio 2023<\/p>\n

Fonte : Financial Times<\/a><\/p>\n

Nel delicato ecosistema di vendita al dettaglio del Regno Unito, la semplice menzione di un certo gorilla da 800 libbre pu\u00f2 causare una fuga precipitosa. Testimone del prezzo delle azioni di Ocado, che \u00e8 salito gioved\u00ec dopo un rapporto secondo cui Amazon<\/strong> potrebbe essere interessato ad acquistare l’operatore britannico.<\/a><\/p>\n

Resta da vedere se tale eccitazione sia giustificata, ma suggerisce che gli investitori nel titolo non amato potrebbero avere fame di uno scossone. Per essere onesti, Ocado (del valore di 4,6 miliardi di sterline) potrebbe andare avanti per qualche tempo. A seguito di un aumento di capitale, aveva 1,3 miliardi di sterline di liquidit\u00e0 alla fine del 2022. Ci\u00f2 dovrebbe ridurlo fino a quando non diventer\u00e0 positivo per il flusso di cassa libero, forse dal 2026, secondo Visible Alpha.<\/p>\n

Ma la pazienza degli investitori \u00e8 gi\u00e0 stata messa a dura prova. Anche dopo l’impennata, le azioni di Ocado sono inferiori dell’80% rispetto al picco dell’era pandemica.<\/strong><\/p>\n

Il gruppo ha sottoperformato il FTSE 100 del 45% negli ultimi cinque anni. Come pu\u00f2 invertire questa tendenza?<\/strong><\/p>\n

Un buon inizio potrebbe essere quello di scaricare la sua attivit\u00e0 di vendita al dettaglio nel Regno Unito, ora una joint venture con Marks and Spencer.<\/strong><\/a> Pi\u00f9 di due decenni dopo la sua fondazione \u2013 durante la quale ha perso un totale di 1,5 miliardi di sterline \u2013 rimane sottodimensionata ed \u00e8 scivolata in un ebitda negativo nel 2022.<\/p>\n

Il patto parasociale con M&S prevede una prima potenziale possibilit\u00e0 di uscita il prossimo anno. Ci\u00f2 lascerebbe Ocado come un’azienda tecnologica pura. Ha sviluppato robot proprietari per spazzare i supermercati, che possono distinguere una patata da una pastinaca e riempire i cestini della spesa alla velocit\u00e0 della luce. Questi hanno impressionato importanti clienti, tra cui Kroger<\/strong> negli Stati Uniti.<\/a> Entro il 2031, ci saranno 60 magazzini alimentati da Ocado nel mondo. Mentre questo business attualmente fornisce il 12% dei ricavi. \u00c8 scalabile e dovrebbe produrre tassi di rendimento interni superiori al 20%, secondo l’analisi di Bernstein.<\/p>\n

Tra la folla di gruppi britannici che contemplano un trasferimento negli Stati Uniti, Ocado \u00e8 un buon candidato. Come tecnologia pura, potrebbe quindi attirare offerte serie, per non parlare di una valutazione pi\u00f9 elevata. Il gruppo raggiunge 1,5 volte le sue vendite, ben al di sotto di quello che potrebbe ottenere come specialista della logistica automatizzata.<\/strong> Potrebbe valere fino a 10 volte<\/strong>, pensa Peel Hunt.<\/p>\n

Il business tecnologico di Ocado<\/strong> potrebbe essere l’inizio di un El Dorado di e-commerce.<\/p>\n

Ma molti investimenti iniziali devono ancora essere fatti. Gli azionisti non finanzieranno tali esigenze a tempo indeterminato. Se arrivasse il giusto tipo di approccio, gli azionisti dovrebbero prendere in considerazione la possibilit\u00e0 di mettersi in fila alla cassa.<\/p>\n

Mia nota personale<\/strong> : purtroppo il business tecnologico dipende da quanto ci credono terze catene come Kroger.<\/strong> <\/em><\/p>\n

E non ce ne sono molte di quella taglia, con cos\u00ec tanti soldi da investire, in un settore – l’online – che continua a crescere negli USA<\/a> ma non ai livelli che c’erano durante il Covid- 19.<\/a><\/em><\/p>\n

Peraltro le grandi catene USA, come Walmart, Target o Costco<\/strong>, sono tutte rivali di Kroger<\/strong> e la loro quota nell’e-commerce USA \u00e8 aumentata in modo considerevole negli ultimi anni.<\/a><\/em><\/p>\n

Ocado \u00e8 stato un riferimento nel dare un valore ad Esselunga a Casa<\/strong>, durante le negoziazioni che ci hanno visto uscire dall’azionariato di Esselunga<\/strong>.<\/a><\/em><\/p>\n

Sotto: <\/em><\/p>\n