Redatto il 24 aprile, aggiornato il 30 aprile 2025
Premessa:
un mese fa mi domandavo le tariffe di Trump potrebbero causare mancanza di carta igienica negli Stati Uniti. Si torna ai tempi del Covid- 19?.
il mercato è morbosamente condizionato dalle parole dell’amministrazione americana sui dazi visto l’impatto che le decisioni che vengono prese possono avere sull’andamento dell’economia globale.
Negli Stati Uniti, se non i dazi non verranno eliminati, mancherà la merce, soprattutto non food, e si innescherà una spirale inflattiva molto forte.
I fronti aperti sono molti:
1) alcuni grossi distributori hanno incontrato il presidente Trump. E’ utile aggiungere che i tre distributori “pesano” all’incirca 3 milioni di collaboratori, il che spiega – almeno in parte- il loro peso politico.
L’altro elemento di forza e d’influenza è che i consumi pesano quasi il 70% del PIL USA.
2) e poi c’è quel che sta accadendo nella catena di approvvigionamento. Avevamo anticipato che le grandi catene cercavano di rinegoziare i prezzi con i fornitori cinesi, con un successo modesto. Ora stanno facendo di più, scommettendo su una retromarcia di Trump sui dazi.
Collaboratore senior
Pam Danziger si occupa di retail, focalizzato sul mercato dei beni di consumo di lusso.
23 aprile 2025
Alcuni dei principali leader della vendita al dettaglio della nazione – Doug McMillon di Walmart, Brian Cornell di Target e Ted Decker di Home Depot – hanno incontrato il presidente Trump alla Casa Bianca per presentare il loro caso contro le politiche tariffarie proposte dall’amministrazione, consigliando che le tariffe aumenteranno i prezzi al consumo e potrebbero potenzialmente interrompere le catene di approvvigionamento al dettaglio e portare a carenze di prodotti, secondo Bloomberg.
Sotto i dazi secondo la “libera interpretazione” di Donald Trump
Fatti chiave
Dopo l’incontro di lunedì, un portavoce di Walmart ha dichiarato: “Abbiamo avuto un incontro produttivo con il presidente Trump e il suo team e abbiamo apprezzato l’opportunità di condividere le nostre intuizioni”, secondo Reuters.
Un rappresentante di Home Depot ha detto più o meno la stessa cosa, aggiungendo che l’incontro è stato “informativo e costruttivo”.
Un portavoce di Target ha confermato che si è trattato di un “incontro produttivo” in cui hanno avuto l’opportunità di “discutere il percorso da seguire sul commercio”.
Usando la pausa di 90 sui dazi reciproci come leva, il presidente Trump ha detto che la sua amministrazione è aperta ad ascoltare i leader aziendali, dicendo ai giornalisti all’inizio di questo mese: “Parleremo anche con le aziende. Sai, devi mostrare una certa flessibilità. Nessuno dovrebbe essere così rigido”.
L’industria della vendita al dettaglio da 8,5 trilioni di dollari e i 132 milioni di famiglie americane che serve stanno affrontando un rapido aumento dei prezzi su tutta la linea se dovessero essere imposte le tariffe reciproche proposte. La National Retail Federation ha stimato che le tariffe potrebbero costare agli americani fino a 78 miliardi di dollari di potere di spesa annuo in sei categorie di beni, tra cui abbigliamento, giocattoli, mobili, elettrodomestici, calzature e articoli da viaggio. Questa stima non include cibo e bevande, che l’anno scorso hanno totalizzato 1,5 trilioni di dollari di spesa per il consumo personale fuori sede, secondo il Bureau of Economic Analysis.
Le vulnerabilità variano
I clienti di Walmart hanno meno in gioco in caso di imposizione di tariffe. Solo il 33% circa dei prodotti che trasporta proviene da fonti internazionali, sebbene la Cina e il Messico siano i suoi partner commerciali più significativi. D’altra parte, Target importa circa il 50% della sua merce, incluso il 30% dei suoi marchi a marchio del distributore, proveniente dalla Cina. E Home Depot riferisce che il 50% dei suoi prodotti proviene dal Nord America, anche se non è specificato quanto arrivi dal Canada.
Citazione cruciale
“I rivenditori fanno molto affidamento sui prodotti importati e sui componenti di produzione in modo da poter offrire ai propri clienti una varietà di prodotti a prezzi accessibili. Una tariffa è una tassa pagata dall’importatore statunitense, non da un paese straniero o dall’esportatore. Questa tassa alla fine esce dalle tasche dei consumatori attraverso prezzi più alti”, ha dichiarato Jonathan Gold, vicepresidente della NRF per la catena di approvvigionamento e la politica doganale, in una dichiarazione.
I consumatori votano contro le tariffe
Gli elettori americani vogliono che i funzionari politici del governo si concentrino sulla riduzione dell’inflazione e del costo dei generi alimentari come priorità assolute piuttosto che sull’attuazione di tariffe per ripristinare il commercio globale, secondo un sondaggio NRF/Morning Consult tra 2.000+ elettori condotto alla fine di marzo, prima dell’annuncio dei dazi di Trump per il “Giorno della Liberazione”. Circa il 76% degli intervistati prevede un aumento dei prezzi in caso di applicazione delle tariffe. L’aumento dei prezzi sarà un duro colpo per tutte le famiglie americane, ma soprattutto per quelle delle comunità vulnerabili, come le famiglie a basso reddito, le famiglie della classe operaia, gli anziani, le famiglie con bambini piccoli, le comunità rurali, gli agricoltori e le piccole imprese.
Tangente
Ad aumentare le preoccupazioni per le catene di approvvigionamento al dettaglio c’è un rapporto secondo cui i livelli di importazione dei prodotti diminuiranno bruscamente a maggio e continueranno a diminuire per il resto dell’anno. La NRF prevede un calo totale del volume netto del 15% o più entro la fine dell’anno, il che probabilmente significherà una carenza selettiva di prodotti sugli scaffali dei rivenditori.
Pagare il prezzo delle tariffe
Associazione Americana di Abbigliamento e Calzature L’amministratore delegato Steve Lamar ha dichiarato alla CNBC: “Prezzi più alti, perdite di posti di lavoro, carenza di prodotti e fallimenti saranno solo alcune delle avversità che l’economia statunitense dovrà affrontare mentre il presidente persegue questa politica tariffaria sconsiderata”.
Sotto i dazi, quelli veri. Grazie a Luciano Capone, il Foglio.
2) I venditori di terze parti di Amazon e Walmart [i fornitori dei marketplace : le aziende indipendenti che usano Amazon come intermediario, vendendo ai clienti Amazon, versandoal distributore di Seattle una commissione ] stanno accumulando merce in Canada mentre aspettano la fine della guerra commerciale del presidente Donald Trump con la Cina.
I fornitori indipendenti che vendono prodotti – dai giocattoli per cani economici agli elettrodomestici – attraverso le piattaforme di e-commerce statunitensi delle aziende stanno spostando le merci dalla Cina ai magazzini canadesi, secondo una mezza dozzina di venditori, fornitori di logistica e consulenti.
Diversi produttori e distributori di prodotti di Amazon e Walmart, così come fornitori di aziende come Disney, stanno usando la tattica, hanno detto alcune persone. Le mosse sono state stimolate dalle tariffe generali imposte dall’amministrazione Trump alla Cina, i cui scambi commerciali con gli Stati Uniti devono affrontare dazi fino al 145%. La tattica canadese di stallo – che sfrutta i magazzini esenti da dazi, gli sgravi fiscali e gli sconti – aggiungerà tra i 500 e i 600 dollari per container ai costi per i venditori, e rappresenta una scommessa sul fatto che la Casa Bianca farà marcia indietro sui forti dazi sulla Cina…
Sia Amazon che Walmart vendono direttamente merci e ospitano rivenditori di terze parti. Oltre il 60% delle vendite del gruppo con sede a Seattle avviene attraverso terze parti. La proporzione è molto più bassa per Walmart. I rivenditori sono alla ricerca di percorsi per mitigare le tariffe mentre continuano a lavorare con fornitori e marchi per spostare la produzione di articoli popolari in paesi in cui l’onere tariffario è inferiore, tra cui India e Vietnam.
I produttori hanno avvertito che questo processo, che era già in corso a seguito delle pressioni delle successive amministrazioni statunitensi, richiederà ancora diversi anni.
Nel frattempo, venditori e fornitori sono alle prese con cosa fare con gli ordini che sono già in viaggio e come prepararsi per il periodo critico dei saldi che precede il Natale. Un’opzione è quella di utilizzare i magazzini doganali negli Stati Uniti, dove l’inventario può essere conservato in esenzione da dazi fino a cinque anni.
Ma scarseggiano…
Conclusione:
Dice Theo Wayt (<info@theinformation.com> ) che :
“L’amministratore delegato di Amazon, Andy Jassy, deve inviare un biglietto di ringraziamento all’amministratore delegato di Walmart, Doug McMillon, perché sembra che Walmart abbia appena aiutato a salvare Amazon.
Il segnale del presidente Donald Trump di martedì che potrebbe ridurre le tariffe sulle importazioni cinesi dall’attuale livello del 145% ha fatto seguito a un incontro che il presidente ha tenuto lunedì con McMillon e gli amministratori delegati di Target e Home Depot. Hanno avvertito Trump che le sue tariffe avrebbero probabilmente portato a prezzi più alti e scaffali vuoti nei negozi statunitensi, ha riferito Axios.
Anche se Jassy non era alla Casa Bianca, non ho dubbi che sia sollevato dal fatto che qualcun altro abbia consegnato il messaggio.
L’ironia è che i dazi di Trump sulla Cina probabilmente avrebbero colpito Amazon [molto] più duramente di Walmart. Dal momento che Amazon fa molto più affidamento di Walmart su venditori esterni che stabiliscono i propri prezzi, è probabile che gli acquirenti inizino a notare aumenti di prezzo su Amazon prima di vederli su Walmart.
In effetti, molti venditori di Amazon avevano già iniziato ad aumentare i prezzi nelle settimane successive al “Giorno della Liberazione”. Inoltre, il business pubblicitario di Amazon, che ha incassato 56 miliardi di dollari l’anno scorso, è composto principalmente da commercianti che pagano per aumentare i loro prodotti nei risultati di ricerca, il primo tipo di spesa che molti venditori taglieranno quando entreranno in modalità di sopravvivenza. Sebbene Walmart abbia anche un’attività pubblicitaria online simile, è una percentuale molto più piccola delle entrate complessive.
Inoltre, Walmart ottiene più entrate dalla vendita di generi alimentari rispetto ad Amazon, e i generi alimentari sono molto meno esposti alle tariffe, in particolare alle tariffe sui beni cinesi..”
Quanto costerà alle aziende USA, in termini di dollari ma anche di tempo perso sterilmente, tutto questo lavoro? Amazon rischia di perdere competitività : I venditori di Amazon stanno aumentando i prezzi di centinaia di prodotti a causa dei dazi doganali
E quanto costerà ai consumatori americani? A fine Maggio l’inflazione si inizierà a sentire. E tra due settimane gli arrivi di merce scenderanno del 35% poichè dalla Cina non parte più nulla da quando Trump ha dichiarato questa guerra commerciale alla Cina (Gene Seroka, direttore del porto di Los Angeles, via Le Monde).
Walmart aveva già capito che si sarebbe creato un clima di incertezza e aveva tagliato le sue stime per il 2025 (e UPS taglierà 20.000 posti di lavoro in previsione di volumi deboli dal suo principale cliente, Amazon).
Ovviamente nessuno sà “come andrà a finire”, visto che non c’è visibilità su eventuali colloqui in corso sui dazi. L’unica cosa certa è che Trump , adesso, “va in guerra” anche contro Bezos:
la Casa Bianca attacca Amazon per il rapporto sui costi delle tariffe: “Atto ostile e politico”
Martedì la Casa Bianca ha criticato Amazon per aver pianificato di esporre il costo delle tariffe del presidente Donald Trump accanto al prezzo totale dei prodotti sul suo sito.
Amazon ha detto che “non accadrà”. Ma intanto la polemica ha fatto il giro del mondo.
P.S.: in Italia i consumi pesano il 58% del PIL, contro il 69% degli USA. Non poco, ma le organizzazioni rappresentative italiane sono divise e non incidono sull’azione del governo italiano (che invece avrebbe tanto bisogno di acquisire un pò di “cultura” del commercio).
