Ne avevamo scritto in Il futuro non è l’America ma la Cina:
Intervista tratta da Youtube :
“Stiamo assistendo in tempo reale al più grande spostamento di potere economico globale.
Mentre l’America discute di dazi, convoca in audizione il proprio Presidente della Fed e spende 380 miliardi di dollari in infrastrutture per l’AI senza ritorni misurabili…
La Cina ha appena messo in atto la strategia industriale più aggressiva dai tempi del Piano Marshall.
Solo questa settimana, cinque aziende cinesi di intelligenza artificiale – Zhipu, ByteDance, Alibaba, Moonshot e DeepSeek – hanno rilasciato o annunciato contemporaneamente importanti aggiornamenti dei loro modelli durante il Festival di Primavera.
Un report RAND pubblicato il mese scorso ha confermato che i modelli di AI cinesi operano a un costo compreso tra un sesto e un quarto rispetto ai sistemi americani comparabili.
Un sesto del costo.
I sondaggi mostrano che la grande maggioranza delle aziende statunitensi che investono in AI riporta “nessun cambiamento” in termini di produttività, qualità decisionale o soddisfazione del cliente.
L’America brucia liquidità. La Cina costruisce prodotti.
Ma l’AI è solo uno dei fronti.
I “Quattro Draghi” – Moore Threads, MetaX, Biren, Enflame – sono tutti sbarcati in Borsa o hanno presentato domanda di IPO negli ultimi due mesi.
Huawei sta raddoppiando la produzione del suo chip di punta Ascend a 600.000 unità quest’anno e ha delineato una roadmap triennale per superare Nvidia.
Secondo Bernstein, la quota di mercato di Nvidia in Cina potrebbe crollare dal 40% all’8% a causa delle attuali restrizioni all’export, mentre quella di Huawei potrebbe salire al 50%.
Pechino sta mobilitando 70 miliardi di dollari in incentivi per i chip e ha imposto alle telecom statali di sostituire AMD e Intel entro il 2027.
Non stanno competendo con il nostro stack tecnologico. Lo stanno sostituendo.
Ora guardiamo all’energia.
Nel 2025 la Cina ha investito 1.000 miliardi di dollari in energia pulita: quattro volte quanto ha speso in fonti fossili. L’energia pulita ha contribuito per oltre un terzo alla crescita del PIL lo scorso anno.
Produce ogni anno un terawatt di capacità produttiva di pannelli solari. Oltre il 70% della produzione globale di veicoli elettrici è cinese. Quasi la metà delle nuove auto vendute in Cina è elettrica.
Può alimentare i propri data center per l’AI con energia rinnovabile a basso costo costruita in casa.
Nel frattempo, negli Stati Uniti si discute se mantenere o meno gli incentivi all’eolico.
La parte che dovrebbe preoccupare ogni investitore esposto al dollaro:
La banca centrale cinese acquista oro da 15 mesi consecutivi.
A gennaio le riserve hanno raggiunto 369,6 miliardi di dollari, in aumento di 51 miliardi in un solo mese.
Secondo il World Gold Council, le riserve effettive potrebbero essere il doppio di quelle dichiarate.
La Shanghai Gold Exchange sta ampliando all’estero i contratti denominati in renminbi. Il commercio basato sullo yuan cresce con Arabia Saudita, Brasile e Indonesia.
Non stanno solo accumulando oro. Stanno costruendo l’infrastruttura per sfidare il modo in cui le materie prime globali vengono prezzate.
E la macchina commerciale cinese? Record di 3.770 miliardi di dollari in esportazioni lo scorso anno.
Surplus di 1.190 miliardi di dollari: il più alto mai registrato da qualsiasi paese.
Ma con una direzione completamente ridefinita.
Le esportazioni verso l’America sono diminuite del 28,6%. Quelle verso l’Africa sono aumentate del 27,5%. ASEAN +8,2%.
Goldman ha rivisto al rialzo la previsione di crescita della Cina per il 2026 al 4,8%.
Sommiamo i fattori:
– AI a una frazione del costo
– Un ecosistema di chip parallelo
– 1.000 miliardi di dollari l’anno in energia pulita
– 15 mesi di acquisti di oro
– Un surplus commerciale record orientato verso il Sud Globale
Il quindicesimo Piano Quinquennale copre calcolo quantistico, 6G, idrogeno e biomedicina.
Parliamo di un paese che ha installato 277 gigawatt di solare in un solo anno, mentre noi discutevamo di crediti fiscali.
La mia allocazione:
Oro e metalli preziosi restano una componente core. Gli acquisti cinesi creano un “pavimento” strutturale ai prezzi, e non stanno rallentando.
Le valutazioni delle “Magnificent 7” appaiono sempre più tese se un concorrente riesce a sviluppare AI comparabile a costi infinitamente inferiori.
I titoli energetici restano interessanti: la transizione si misura in decenni, non in trimestri.
La Cina sta costruendo il futuro.
L’America, purtroppo, sembra limitarsi a discuterne “.
A gennaio Huang era stato più diplomatico con gli Stati Uniti : Huang (Nvidia): “Usa e Cina la relazione del secolo. Sui chip dipenderemo da Taiwan per 50 anni”
L’intervista del top manager a Time. “Profonda interdipendenza tra i due colossi, pensare che Pechino abbia bisogno di tecnologia straniera per costruire i propri armamenti è follia”. Su Trump: “Intelligentissimo, un grande ascoltatore”
